兼并

兼 并 是 指 通 过 资 本 所 有 权 的 转 让，实 现 一 个 企 业 对 另 一 个 企 业 进 行 吞 并 、 接 收 和 控 制 的 企 业 重 组 行 为，其 实 质 是 优 势 企 业 获 得 产 权，活 化 劣 势 企 业 的 存 量 资 产，从 而 实 现 在 社 会 范 围 内 的 资 本 的 集 中 。 兼 并 有 狭 义 和 广 义 之 分 。

狭 义 的 兼 并 指 整 体 兼 并，包 括 在 建 立 现 代 企 业 制 度 以 前 就 存 在 的 兼 并 。 而 广 义 的 兼 并 还 包 括 收 购，可 以 全 部 收 购，但 更 多 的 是 采 用 资 本 控 股 权 。 广 义 兼 并 中，证 券 市 场 是 企 业 兼 并 的 理 想 场 所，投 资 银 行 是 兼 并 的 重 要 杠 杆 。

1992年9月，瑞德国际(Reed International)和荷兰出版商Elsevier宣布了一项没有任何现金支付的合并计划。52亿美元的合并创造出世界上第三大出版业集团。瑞德国际和荷兰出版商作为母公司各占50％的股份，同时它们保留各自在伦敦和阿姆斯特丹股票市场的上市资格。由于合并寸瑞德国际的规模较大，瑞德国际还获得了Elsevier约11％的股份(权益)。1997年，瑞德Elsevier同意，如果监管部门核准，它将和荷兰出版商Wolters Kluwer合并，合并后诞生的这个英荷控股集团的销售额约为150亿法朗。结果合并没有实现。

1998年1月，英国最大的两家制药公司SmithKline Beecham和Glaxo Wellcome宣布厂它们的合并计划。这笔交易的合并价值超过1 000亿英镑，并将创造出英国最大、全球第三大的制药企业，但这一合并最终还是流产了。在这场兼并发生的前5年中，制药行业相继实施了一系列的合并行动，这些交易大体上足迫于削减成本的动机而将研究和开发资源进行合并。